Cuando la reestructuración de la industria siderúrgica nacional está en curso.
Recientemente, Lingyuan Iron and Steel Co., Ltd. anunció que había recibido un aviso del accionista mayoritario Lingyuan Iron and Steel Group Co., Ltd. (en lo sucesivo denominado "Lingyuan Iron and Steel Group") de que Anshan Iron and Steel Group Co., Ltd. (en lo sucesivo, "Anshan Iron and Steel Group") planeaba reorganizarse con Lingyuan Iron and Steel Group, lo que puede conducir al cambio del controlador real de Lingyuan Iron and Steel Co., Ltd.
Una persona relacionada con Linggang le dijo al reportero del China Business Daily: "El controlador real de Linggang es la Comisión de administración y supervisión de activos estatales de la ciudad de Chaoyang, provincia de Liaoning, por lo que la reorganización está siendo discutida actualmente por el gobierno municipal de Chaoyang con Angang Group, y Linggang y el grupo Linggang no están involucrados. El impacto específico en Linggang después de la reorganización depende de cómo se organice el Grupo Angang. Pero, en general, tener un accionista mayoritario fuerte debería ser algo bueno para Linggang".
Reorganización de planes
Linggang Co., Ltd. está ubicada en la ciudad de Lingyuan, ciudad de Chaoyang, provincia de Liaoning, y el accionista mayoritario es el grupo Linggang, que posee el 35,52 por ciento de sus acciones.
"La ciudad de Lingyuan, donde se encuentra Linggang Co., Ltd. en la intersección de Liaoning, Hebei y Mongolia Interior, es una arteria de tráfico que conecta el noreste de China y el norte de China, y conecta el este de Mongolia Interior y los puertos costeros. Su ubicación geográfica única hace que el compañía tiene ciertas ventajas en la radiación del mercado. Al mismo tiempo, la estructura del producto dominada por los materiales de construcción también puede formar una ventaja competitiva diferenciada en la región". China Integrity International dijo en su reciente informe de calificación de seguimiento sobre las acciones y bonos de Linggang.
El informe señala que, como la única empresa siderúrgica local de propiedad estatal en el oeste de Liaoning, el gobierno y sus accionistas mayoritarios pueden brindar cierto apoyo a Linggang en términos de seguridad de los recursos.
El grupo Linggang, como accionista mayoritario de las acciones de Linggang y ubicado en la ciudad de Lingyuan, fue fundado en 1966. Es un gran grupo empresarial estatal con el acero como su industria principal y el desarrollo coordinado de la industria química de neumáticos, maquinaria, nuevos materiales, nueva energía, minería, finanzas y otras industrias diversificadas.
Según la información de Wind Global Enterprise Library, el grupo Linggang produjo 5,9 millones de toneladas de acero en 2019, con ingresos de 20,600 millones de yuanes y ganancias e impuestos de 1,530 millones de yuanes. Es una de las 500 principales empresas manufactureras de China. El controlador real del grupo Linggang es la Comisión de Administración y Supervisión de Activos Estatales de Chaoyang, que posee el 90 por ciento de sus acciones, y el otro 10 por ciento de sus acciones está en manos del Departamento Provincial de Finanzas de Liaoning.
La otra parte de esta reestructuración es Angang Group, una empresa central. Su negocio principal involucra acero, hierro, vanadio, titanio y otros campos. Es propietaria de tres empresas que cotizan en bolsa, Angang Steel, Pangang vanadium titanium y Benxi steel plate.
Según la información del sitio web oficial de Angang Group, es una de las 500 empresas más importantes del mundo, con nueve bases de producción en China, y tiene una capacidad de producción de 53,3 millones de toneladas de hierro, 63 millones de toneladas de acero, 40000 toneladas de productos de vanadio y 500000 toneladas de productos de titanio. Al mismo tiempo, la empresa controla efectivamente los recursos de mineral de hierro, vanadio y titanio ubicados en Liaoning, Sichuan y Kalala, Australia, con una producción anual de 50 millones de toneladas de concentrado de hierro. Es la empresa de producción de vanadio más grande del mundo y la base de producción de materia prima de titanio más grande de China.
Los datos eólicos muestran que en 2021, Angang Group obtuvo ingresos de 383.100 millones de yuanes y una ganancia neta de 11.100 millones de yuanes; A fines de 2021, los activos totales eran de 491.900 millones de yuanes, los pasivos totales eran de 340.900 millones de yuanes y el índice de deuda era del 69 por ciento. Entre sus principales negocios, el 76 por ciento provino de negocios relacionados con el acero, el 12 por ciento de negocios comerciales y el 12 por ciento restante provino de vanadio, titanio y otros negocios.
Debido a esta reorganización, la persona relacionada con Linggang mencionada anteriormente dijo a los periodistas que el controlador real de Linggang es la Comisión de administración y supervisión de activos estatales de la ciudad de Chaoyang, provincia de Liaoning, por lo que la reorganización está siendo negociada actualmente por el gobierno municipal de Chaoyang con Angang Group, Linggang y Linggang group no están involucrados, por lo que no lo entienden.
En cuanto al impacto en la empresa después de la reorganización, la persona dijo que la situación específica después de la reorganización depende de cómo se organice el Grupo Angang. "Sin embargo, en general, debería ser bueno tener un accionista controlador fuerte para el desarrollo de Linggang".
Como agencia calificadora de bonos de Linggang, China Integrity International también expresó su preocupación por la reestructuración. En su anuncio de calificación crediticia del 24 de junio, dijo que la reestructuración estratégica de los accionistas mayoritarios de Linggang no tendrá un impacto significativo en las actividades normales de producción y operación de Linggang por el momento. Al mismo tiempo, teniendo en cuenta la importante posición del Grupo Angang en el desarrollo de la industria siderúrgica nacional y su sólida capacidad de coordinación de recursos, se espera que la capacidad de Linggang para obtener apoyo externo de los accionistas se fortalezca después de completar la reestructuración estratégica anterior.
Además, el anuncio de reestructuración anterior muestra que esta reestructuración aún se encuentra en la etapa de planificación, existe incertidumbre y el plan debe ser aprobado por los departamentos relevantes después de que se determine.
Nacido de la reorganización
De hecho, el actual grupo Anshan Iron and Steel surgió de una reorganización hace más de 10 años.
Según la información pública, Angang Steel Group se estableció en julio de 2010. Es la empresa matriz establecida después de la reestructuración de activos por parte de Anshan Iron and Steel Group Co., Ltd. (en lo sucesivo, "Anshan Iron and Steel") y Panzhihua Iron. y Steel Group Co., Ltd. (en adelante, "Panzhihua Iron and Steel Group") de acuerdo con los requisitos de la Comisión de administración y supervisión de activos estatales.
Por el impacto de esta reestructuración en Pangang Group, Pangang vanadium titanium (una empresa que cotiza en bolsa de Pangang Group) dijo a los periodistas: "Antes de la reorganización con Anshan Iron and Steel en 2010, Pangang vanadium and titanium figuraba como un todo, por lo que el negocio principal Los activos del Grupo Pangang estaban en el sistema de vanadio y titanio de la empresa cotizada Pangang.Durante el proceso de reorganización, debido a que Anshan Iron and Steel poseía acciones de Angang, una empresa cotizada con el principal negocio del hierro y el acero, para evitar la competencia horizontal, Pangang vanadium y el negocio de acero de titanio fue reemplazado por el negocio de minería de Anshan Iron and Steel".
La persona explicó además que después de 2013, el precio internacional del mineral de hierro cayó drásticamente, lo que provocó que el titanio de vanadio de Pangang perdiera dinero durante tres años consecutivos, de 2013 a 2015. Para mantener la empresa cotizada, Pangang vanadio y titanio vendieron activos en 2016, vendiendo extracción de mineral de hierro, negocios y activos de purificación de concentrado de titanio y activos del proyecto de esponja de titanio al accionista mayoritario Pangang Group y al grupo minero Angang, que es propiedad de Angang Group. Después de la venta de activos, el vanadio y el titanio se convirtieron en los principales negocios de vanadio y titanio en Pangang.
Además, Anshan Iron and Steel Group también reestructuró con éxito Benxi Iron and Steel Group en la provincia de Liaoning en 2021, convirtiéndose en el segundo grupo siderúrgico más grande de China después de China Baowu iron and Steel Group Co., Ltd. (en adelante, " China Baowu").
En octubre de 2021, según el acuerdo firmado correspondiente, la Comisión de Administración y Supervisión de Activos Estatales de la provincia de Liaoning transfirió su participación del 51 por ciento de Benxi Iron and Steel Group a Anshan Iron and Steel Group de forma gratuita, y Anshan Iron and Steel Group se convirtió en el accionista mayoritario del grupo Benxi Iron and Steel.
"La reestructuración de Anshan Iron and Steel Co., Ltd. es una reforma integral de 'seis medidas al mismo tiempo', incluida la reforma de diversificación de acciones a nivel de Anshan Iron and Steel Group, la transferencia gratuita del 51 por ciento de las acciones de Benxi Iron and Steel Co., Ltd., el canje de deuda por acciones de Benxi Iron and Steel Co., Ltd., la reforma mixta de Benxi Iron and Steel Co., Ltd., la integración e integración de Anshan Iron and Steel Co. ., Ltd. y la reforma orientada al mercado de Ben Ji Yan, consejero general de Anshan Iron and Steel Group y jefe del grupo de trabajo de integración y promoción de la integración de Anshan Benxi, dijo recientemente a los medios de comunicación.
El informe de calificación de seguimiento anterior de los bonos internacionales de zhongchengxin señaló que en octubre de 2021, Angang Steel Group completó la reestructuración de Benxi Steel Group y se convirtió en el accionista mayoritario de Benxi Steel Group. Si bien mejoró la concentración industrial, mejoró aún más la competitividad de las empresas a través de la integración de la capacidad regional.
Los datos eólicos muestran que Angang Group actualmente posee el 100 por ciento de las acciones de Anshan Iron and Steel Group y Panzhihua Iron and Steel Group, y los dos últimos son subsidiarias de propiedad total del primero; Angang Steel Group posee el 48,45 por ciento de las acciones de Benxi Steel Group y es su accionista mayoritario.
Mayor concentración
“En los últimos años, el nivel macro ha ido mejorando la concentración de la industria siderúrgica”. La persona de stock de Linggang anterior le dijo a los periodistas.
Desde 2021, ha continuado la reforma estructural del lado de la oferta de la industria siderúrgica. Centrándose en los objetivos de "doble carbono", muchos departamentos han requerido reducir la producción de acero crudo y muchos lugares también han emitido avisos de restricción de producción.
En abril, la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma y el Ministerio de Industria y Tecnología de la Información propusieron organizar y llevar a cabo una reducción de la producción de acero bruto en todo el país. Sobre la base de los resultados de la reducción de la capacidad, debemos centrarnos en reducir la producción de acero crudo de las empresas con un desempeño deficiente en protección ambiental, alto consumo de energía y equipos de proceso relativamente atrasados, para garantizar que la producción nacional de acero crudo en 2021 caiga año -en el año.
Sin embargo, debido a la recuperación económica mundial y la fuerte demanda de acero en el país y en el extranjero, la producción nacional de acero crudo aún mostró una tendencia de crecimiento continuo en la primera mitad de 2021. En el período actual, la producción acumulada de acero crudo de China fue de 563 millones. toneladas, con un aumento interanual del 11,80 por ciento, máximo histórico en el mismo período.
Por lo tanto, desde julio de ese año, se han introducido políticas de reducción de acero bruto más estrictas. Entre ellos, Tangshan ha implementado una política de restricción de producción del 30 por ciento desde julio, lo que requiere que la producción de acero crudo de la ciudad se reduzca en 12,37 millones de toneladas año con año en 2021; La provincia de Shandong emitió un aviso que exige que la producción anual de acero bruto no supere los 76,5 millones de toneladas; Jiangsu, Jiangxi, Hubei, Shanxi y otras provincias también requieren que las empresas siderúrgicas garanticen que la producción de acero bruto no aumente año tras año.
Bajo la política de restricción de producción, la producción anual de arrabio, acero crudo y acero en 2021 fue de 869 millones de toneladas, 1.033 millones de toneladas y 1.337 millones de toneladas respectivamente, con una tasa interanual disminución del 4,3 por ciento, 3 por ciento y un aumento del 0,6 por ciento, respectivamente. La caída de presión de la producción de acero bruto se ha logrado por primera vez en los últimos seis años.
Mientras resolvían el exceso de capacidad y mantenían los márgenes de beneficio del acero al frenar el crecimiento de la producción de acero crudo, las grandes empresas siderúrgicas representadas por China Baowu y Anshan Iron and Steel Group también continuaron promoviendo fusiones y adquisiciones en la industria.
En febrero de 2021, el fideicomiso de China Baowu Kunming Iron and Steel Holding Co., Ltd; En abril, China Baowu firmó un acuerdo de administración encomendada de integración profesional con Chongqing Iron and Steel (Group) Co., Ltd., y entró en la etapa de operación sustantiva; En julio, China Baowu anunció oficialmente la reestructuración estratégica de Shandong Iron and Steel Group Co., Ltd. planeada con la supervisión de activos estatales y la Comisión de Administración de la provincia de Shandong.
"En el futuro, con la mejora y promoción de las políticas de fusiones y reorganizaciones relevantes, el proceso de mejora de la concentración de la industria del acero puede acelerarse". Zhongchengxin International cree que la reestructuración de la silla de montar y el progreso constante de una serie de integración de China Baowu han aumentado continuamente la concentración de la industria del acero. Además, algunas empresas siderúrgicas también tienen sus propios recursos mineros, y se puede mejorar la voz y la capacidad antirriesgo de la adquisición de mineral de hierro y la liquidación transfronteriza.
Según el informe de China Integrity International, en 2021, las principales empresas de hierro y acero de mediana y gran escala de China lograron ingresos por ventas de 6,93 billones de yuanes y una ganancia total de 352,4 mil millones de yuanes, con un aumento interanual de 32,7 por ciento y 59.7 por ciento respectivamente, alcanzando un récord. En 2022, controlar la producción sigue siendo el principal medio para que la industria siderúrgica de China alcance el "pico de carbono". Al mismo tiempo, la demanda aguas abajo mantendrá un cierto nivel y las empresas siderúrgicas aún pueden mantener un cierto margen de beneficio, pero debemos prestar atención al impacto del aumento de los costos del combustible crudo.